• Главная
  • Статьи
  • Ерлан Байдаулет: «Исламские финансы привнесут оздоровительный эффект в реальный сектор казахстанской экономики»

Ерлан Байдаулет: «Исламские финансы привнесут оздоровительный эффект в реальный сектор казахстанской экономики»

368

Сегодня в мире происходит активное развитие рынка исламских финансовых услуг. Крупные международные банки и инвестиционные компании предлагают исламские продукты, открывают дочерние организации, деятельность которых соответствует принципам исламского финансирования. По оценке экспертов, исламские финансовые организации показали устойчивость к мировому кризису ликвидности. О том, на какой стадии развития находится этот вид финансирования в нашей стране, рассказал в интервью нашему корреспонденту Казинформа советник заместителя Премьер-Министра РК - министра индустрии и новых технологий Ерлан Байдаулет.

Ерлан Алимжанулы, чем привлекательно исламское финансирование для Казахстана?

Глобальная индустрия исламских финансовых услуг динамично развивается. Известно, что ее общие активы в мире превысили еще в прошлом году 1 трлн. долларов. Главное качество активов исламских финансов - в их устойчивости и эквивалентности активам реальной экономики, здесь нет места виртуальному спекулятивному капиталу. Это значит, что все операции исламских финансовых институтов фактически генерируют добавленную стоимость в результате обмена товаров и услуг базовых отраслей любой страны, имеют прозрачный и консервативный характер, свободны от коррупционных и моральных издержек и приобретают по сути своей инвестиционное содержание, что, в свою очередь, не характерно для кредитных трансакций обычных банков. Например, в отличие от еврооблигаций, паевые сертификаты сукук «привязаны» к материальным активам, к конкретным проектам реального сектора и, соответственно, к их рискам, они рассчитаны на разделение прибыли или убытков от их реализации. Это выгодно и справедливо как для эмитентов, так и для держателей этих ценных бумаг. Однако, пока такой стиль взаимоотношений между владельцами, операторами и реципиентами капиталов не типичен для менталитета нашего бизнеса. Многие не убеждены до сих пор в необходимости данного источника финансирования, и, к сожалению, первый исламский банк, функционирующий более года, пока не проводит широкой разъяснительной работы, особенно для частного бизнеса. Однако в обществе, благодаря силе знания, все-таки возникает понимание того, что исламские финансы находятся вне политики и преследуют исключительно социально-экономические цели в интересах всего населения.

Уверен, что и бизнес, и власть скоро на практике увидят и осознают, что это такое же направление финансирования реального сектора, как обычные, и даже более адекватное и целевое.

Исламские финансы активно развиваются не только в мусульманских странах, но и в Европе, Северной Америке, Китае и России. На прошедшем 1 марта в Стамбуле «круглом столе» по вопросам развития и регулирования исламских финансов в России и странах СНГ меня впечатлило присутствие не столько представителей Бахрейна, Саудовской Аравии или Малайзии, сколько регуляторов и финансовых структур из ведущих европейских стран. Там, например, было озвучено, что только одна Люксембургская фондовая биржа в течение последних двух лет выпустила 14 корпоративных сукук на сумму более 40 млрд. долларов.

Почему вы считаете, что исламское финансирование более адекватно, чем обычное?

Обычный финансовый сектор в большинстве случаев не стремится финансировать реальный сектор в силу рисков, присущих любому производству, и выбирает более легкие пути получения высокой нормы прибыли. И не удивительно, что на уровне Главы государства неоднократно проводились встречи с руководителями крупных коммерческих банков, которым каждый раз высказываются призывы поддержать реальный сектор.

Если для обычного банковского сектора большую роль играет «risk shifting», то есть уход от рисков, то исламские финансы, наоборот, разделяют риски, без них на самом деле в условиях рынка невозможны и конкуренция, и качественное развитие реальной экономики.

Обычным банкам не интересно финансировать там, где нет высокой нормы прибыли, где к тому же присутствуют определенные отраслевые, административные, операционные и другие риски. В свою очередь, исламские финансы предлагают деловое сотрудничество со справедливым разделением рисков.

Какой эффект ожидается от выпуска Минфином исламских ценных бумаг сукук?

Паевые инвестиционные сертификаты сукук (их не совсем правильно называют облигациями) очень важны для реализации ПФИИР и являются гибридными инструментами, сочетающими элементы долевого и долгового финансирования. Они принимают на себя риски самих проектов и, вместе с тем, не оказывают серьезную долговую нагрузку на эмитента. Поэтому выражаю надежду, что уже во второй половине этого года состоится пилотный выпуск именно корпоративных сукук. Определенная работа МИНТом уже ведется. Важно определиться с портфелем проектов и инициировать при прямой поддержке правительства тесное взаимодействие между участниками исламского финансового рынка и отечественным бизнесом.

В прошлом году в силу объективных причин выпуск суверенных сукук не состоялся. Методологически они рассматривались как обычные внешние заимствования, хотя по своей природе это исключительно проектное финансирование. В соответствии со схемой планировалось целевые инвестиции в соответствии с нормами Шариата направить только на покрытие текущего дефицита бюджета, пропорционально снижающегося из года в год. Поскольку объективно вновь ожидается большая доля внутренних заимствований и поступлений, в т.ч. в результате «народного IPO», то особых причин для привлечения внешних сукук на суверенном уровне в указанных целях не возникает, разве что для установления некоего «бенчмарка» в традициях западных финансов. В то же время сукук, как средство привлечения среднесрочного финансирования, крайне важны именно для частного корпоративного сектора. Необходимы изменения в законодательстве, особенно в части допуска к этому рынку частных казахстанских компаний. Инша Аллах, наши намерения по открытию целого спектра корпоративных сукук, в целом насчитывающих 14 видов для реализации ПФИИР, - серьезны.

Для осуществления новой индустриальной программы нашей стране нужны длинные и относительно дешевые средства. Насколько исламские банки готовы привлекать инвестиции?

Со стороны Правительства, Министерства индустрии и новых технологий, как ведущего инвестиционного ведомства Казахстана, очень важно направить усилия на привлечение прямых инвестиций, так как именно эти ресурсы объявлены ключевыми для реализации ПФИИР, которая, как известно, объединяет проекты крупного и среднего сектора.

Системно развивая сектор исламских финансов, включающий, наряду с банками, и страховые компании, инвестиционные фонды, компании по управлению активами, консалтинговые фирмы и т.д., мы вместе создаем каналы притока прямых инвестиций. Одним из главных рычагов МИНТа в этом направлении является деятельность Национального агентства по продвижению экспорта и инвестиций «Kaznext Invest». Скажем, на меня как регионального директора по Ближнему Востоку, Африке и Юго-Восточной Азии, возложена обязанность привлекать прямые инвестиции из этих стран. Поверьте, интерес со стороны стран ОИК к Казахстану постоянно растет.

Что ожидает Правительство Казахстана от проведения Всемирного Исламского экономического форума?

Для нас это - уникальная возможность показать потенциал казахстанской экономики и инвестиционный климат нашей республики, наладить новые контакты и привлечь дополнительные иностранные инвестиции в страну. В Астану приедут порядка 2500 представителей бизнеса зарубежных государств, экономисты и финансисты мирового уровня. Поэтому ВИЭФ - это еще и знакомство с прогрессивным опытом экономического развития ряда стран.

www.inform.kz

Последние статьи

Популярные статьи

Подпишись
на еженедельную рассылку

Продолжая пользоваться сайтом, вы соглашаетесь на использование файлов cookies. Мы используем наши и сторонние cookie-файлы, чтобы улучшать качество наших услуг, получать статистические данные, отображать рекламу на основании посещенных страниц, а также обеспечивать взаимодействие с социальными сетями. Здесь вы можете получить более подробную информацию касательно нашей политики использования cookie-файлов и изменения настроек вашего браузера.