• Главная
  • Статьи
  • Исламские финансы в Великобритании: новейшие разработки на прочной основе

Исламские финансы в Великобритании: новейшие разработки на прочной основе

374

london

Великобритания постаралась обеспечить себе первостепенную роль в развитии исламских финансов, и в 2014 года выступила с Заявлением о намерениях, выпустив облигации «сукук» на сумму 200 млн фунтов стерлингов (312,4 млн долларов США). Несомненно, это было важным событием в сфере исламских финансов в Великобритании, но кроме того, это также стало кульминацией многолетних мер, предпринимаемых сменяющими друг друга британскими правительствами, с целью популяризировать исламские финансы как на внутреннем, так и на международном финансовом рынках.

После принятия закона о бюджете в 2003 году изменился способ обложения гербовым сбором (налог на недвижимость в Великобритании) ипотечных кредитов, выдаваемых в соответствии с шариатом. Ипотечные кредиты, отвечающие шариату (которые обычно используют «иджара» или «уменьшающиеся мушарака»), ранее привели к тому, что гербовый сбор взимался при покупке собственности в начале финансирования и при завершении финансирования после полной выплаты лицу, предоставляющему финансирование, так как это подразумевает дополнительную передачу прав собственности. Благодаря разработке специальных законов, имевших целью устранить этот двойной налог, внутренний рынок страны открылся для исламских финансов.

Лондон с давних пор был одним из предпочитаемых мест регистрации «сукук» (57 «сукук» были зарегистрированы на Лондонской фондовой бирже). На Лондонской фондовой бирже быстро поняли суть «сукук» и предложили специальную категорию для ценных бумаг, обеспеченных активами, чтобы избежать накладок с традиционными структурами секьюритизации.

Последующие Законы о бюджете в 2005, 2007 и 2009 годах внесли уточнения в законодательные акты, касающиеся исламских финансов, а Закон о финансовых услугах и рынках от 200 года (регламентированная деятельность) (поправка) приказ 2010 ввел такое понятие, как «альтернативные финансовые инвестиционные гарантии» в статье 77А, чтобы охватить вопросы по облигациям «сукук».

Великобритания подтвердила свое серьезное отношение к исламским финансам в этом году. 31 марта 2015 года при поддержке Департамента гарантирования экспортных кредитов Великобритании авиакомпания Emirates выпустила облигации «сукук» на сумму 917,03 млн долларов США доходностью в 2,475% годовых сроком до 2025 года. Это был первый выпуск облигаций «сукук», получивший гарантии агентства экспортного кредитования, что являлось еще одним доказательством ответственного подхода Великобритании к исламским финансам. Британское правительство в прошедшие годы выражало стремление сделать Лондон центром исламских финансов, чтобы дополнить его статус одного из мировых финансовых центров, и инаугурационный выпуск «сукук» на сумму 200 млн фунтов стерлингов стал доказательством серьезности этих намерений. Несмотря на то, что выпуск «сукук» в контексте государственных ценных бумаг был не слишком крупным, нельзя недооценивать его роль в продвижении исламских финансовых услуг в Великобритании. Тот факт, что эта инициатива была поддержана Департаментом гарантирования экспортных кредитов Великобритании, свидетельствует о реальном стремлении продвигать исламские финансы и содействовать их развитию.

Решающим фактором для предоставления Департаментом гарантирования экспортных кредитов Великобритании гарантии стало то, что доходы от «сукук» планировалось направить на производство четырех воздушных судов A380-800 компанией Airbus. Крылья для самолета А380 производятся в британском городе Броутон, а в Филтоне находится пункт технического обслуживания Airbus, связанный с заводом по производству крыльев и сопутствующими исследовательскими, системными и структурными объектами.

Цель Департамента гарантирования экспортных кредитов Великобритании — оказывать поддержку британским производителям, экспортирующим свои товары и услуги. Это достигается путем предоставления гарантий, поэтому естественно, что проект Airbus A380 получил их. Установление цен на «сукук» определялось как кредитоспособностью британского правительства, так и лидирующим положением Emirates, ставшей ведущей авиакомпанией мира.

Выпуск государственных облигаций «сукук», а теперь и предоставление гарантий на «сукук» свидетельствует о серьезном отношении Великобритании к исламским финансам, что, несомненно, приведет к росту числа сделок подобного рода с Emirates и сыграет неоценимую роль в развитии исламских финансов в Великобритании.

Британские суды приняли участие в рассмотрении ряда дел касательно исламских финансовых инструментов; в английской судебной практике имеют место некоторые наиболее полные (хотя все еще очень ограниченные) исследования контрактов, составленных с учетом исламских принципов.

В деле по банку Shamil (Банк Бахрейна Shamil против Beximco Pharmaceuticals и других [2004] EWCA Civ 19) апелляционный суд постановил, что английский суд должен рассматривать договоры только с точки зрения английского права и не обязан учитывать принципы ислама при вынесении решения: подобного рода дела были исключительной прерогативой исламских судов и стороны договора при желании могли обратиться к ним для решения спора.

В деле банка Blom (Компания The Investment Dar против Blom Developments Bank [2009] EWHC 3545) были предложены интересные альтернативные решения касательно интерпретации договоров, составленных в соответствии с принципами шариата. Это дело было решено не рассматривать в порядке упрощенного судопроизводства, но оно так и не прошло полноценный судебный процесс. Однако, в ходе дела судья рассматривал возможность приглашения шариатских советников для дачи показаний в качестве квалифицированных свидетелей. К сожалению, эта идея не получила практического применения.

Тем не менее, желание английского суда рассматривать исламские финансовые договоры и разбираться в их интерпретации стало причиной, по которой многие стороны выбирают английское законодательство для заключения международных исламских финансовых сделок.

За последние годы произошло много событий, благодаря которым Лондон стал играть ведущую роль в исламских финансах за пределами таких традиционных центров, как Малайзия и Ближний Восток. Это было мудрым решением со стороны британского правительства, так как страны, которые обычно ассоциируются с исламскими финансами, отходят от экономических систем, основанных на нефти и нефтехимических продуктах, и стараются диверсифицировать свои международные вложения. Исламским рынкам не хватает разнообразия инвестиционных продуктов, которое доступно обычным инвесторам, и расположение Лондона как нельзя лучше подходит для решения этой проблемы.

Непревзойденный опыт Лондона в сфере структурирования, продвижения и выполнения сложных финансовых операций делает его идеальным местом для разработки следующего этапа в предоставлении исламских финансовых услуг.

Источник: переведено MuslimEco по материалам сайта www.shearman.com

Последние статьи

Популярные статьи

Подпишись
на еженедельную рассылку

Продолжая пользоваться сайтом, вы соглашаетесь на использование файлов cookies. Мы используем наши и сторонние cookie-файлы, чтобы улучшать качество наших услуг, получать статистические данные, отображать рекламу на основании посещенных страниц, а также обеспечивать взаимодействие с социальными сетями. Здесь вы можете получить более подробную информацию касательно нашей политики использования cookie-файлов и изменения настроек вашего браузера.