Сакк

Июль стал еще исключительным месяцем для рынка сукук – в этом месяце были произведены два дебютных выпуска исламских облигаций. Первый – долгожданная эмиссия сукук Банка развития Казахстана в малазийской валюте на сумму 240 млн ринггитов (75 млн долларов), которая является первым в истории стран СНГ и бывшего СССР выпуском исламских облигаций.

Ожидается, что этот шаг положительно повлияет на рост сектора в мусульманском Казахстане, крупнейшей экономике Центральной Азии, и даст начало целой череде выпусков сукук.

Банк развития Казахстана – крупнейшее в стране учреждение развития, оно полностью принадлежит государству посредством фонда национального благосостояния Самрук-Казына. Мы и предполагали, что в этом году на рынке сукук появятся новые государства, и действительно, Казахстан стал одним из первопроходцев. Кто же станет следующим? Южная Африка?

Второй выпуск сукук на сумму 4 млрд долларов, состоявший из двух траншей, был размещен на международных рынках Катаром. Таким образом, Катар уверенно вернулся на мировой рынок сукук. Неудивительно, что этот выпуск пользовался высочайшим спросом и был продан по конкурентоспособным ценам.

Эмитенты из ОАЭ, Emaar и Emirates Islamic Bank (EIB), в июле успешно разместили два выпуска сукук, каждый на сумму 500 млн долларов США. В 2011 г. Emaar провела аналогичное размещение в рамках своей программы величиной в 2 млрд долларов. Успешность размещения Emaar отражает возрождение уверенности инвесторов в дубайском секторе недвижимости после периода турбулентности.

Выпуск сукук EIB – третий по счету и второй непогашенный в рамках программы исламского банка величиной в 1 млрд долларов. Величина заявок на этот выпуск превзошла 5 млрд долларов, что демонстрирует высочайший интерес инвесторов к исламским долговым бумагам.

Саудовская Аравия в июле никак не проявила себя на рынке сукук. Однако отсутствие выпусков как таковых можно связать и с приближением священного месяца Рамадан. Саудовская тема в этом году набрала обороты – королевство разместило сукук уже на 8,8 млрд долларов, а последний выпуск состоялся 27 июля, его провела компания Olayan Financing посредством специально созданной фирмы ORECO Sukuk. Закрытое размещение 5-летних сукук на сумму 650 млн саудовских риалов (170 долларов США) было структурировано по механихму аль-истисмар.

Вылазки Бахрейна на рынок сукук остаются непредсказуемыми. После июньского размещения обыкновенных облигаций на сумму 1,5 млрд долларов на международных рынках, центральный банк Бахрейна продал 19-тый выпуск 5-летних сукук иджара на сумму 420 млн долларов, помимо традиционных ежемесячных размещений сукук салям и краткосрочных сукук иджара. Корпоративные выпуски на бахрейнском горизонте пока по-прежнему отсутствуют.

Малайзия в июле сохранила свои лидерские позиции на рынке сукук даже несмотря на масштабный выпуск исламских облигаций Катаром. Однако государства арабского региона лучше справляются со сделками международного уровня, а Малайзия по-прежнему остается эмитентом внутреннего рынка. Также Малайзия сохраняет свои позиции как самый привлекательный рынок для международных заемщиков, и пример этому – сукук Банка развития Казахстана.

По данным Zawya, в июле в мире были проданы исламские облигации на сумму 15 млрд долларов, а за первую половину года эта величина составила 68 млрд долларов. В ежеквартальном бюллетене Zawya по рынку сукук за первые 7 месяцев 2012 г. уже было зафиксировано сукук на сумму 83 млрд долларов – почти столько же, сколько за полный 2011 г.

Тогда как рынок не воспользовался возможностью взять в июле перерыв даже по случаю наступления священного месяца Рамадан, мы ожидаем, что в августе активность на рынке пойдет на спад и наберет обороты только после праздника Ид, а пик активности придется на третий квартал этого года. В любом случае, 2012 г. уже стал рекордным годом в плане выпуска сукук.

Последние статьи

Популярные статьи

Продолжая пользоваться сайтом, вы соглашаетесь на использование файлов cookies. Мы используем наши и сторонние cookie-файлы, чтобы улучшать качество наших услуг, получать статистические данные, отображать рекламу на основании посещенных страниц, а также обеспечивать взаимодействие с социальными сетями. Здесь вы можете получить более подробную информацию касательно нашей политики использования cookie-файлов и изменения настроек вашего браузера.