• Главная
  • Статьи
  • Почему в мире нет глобального центра исламских финансов?

Какой из существующих центров исламских финансов станет их главным центром в глобальном масштабе? Это звание остается не присвоенным никому, поскольку ни один из текущих центров на Ближнем Востоке и в Юго-Восточной Азии никак не может достигнуть критической массы, чтобы дорасти от внутреннего до регионального центра исламских финансов, а затем и до глобального.

Ныне существующие центры ограничиваются внутренними рынками без международной перспективы. Недостаток регулятивной базы и опасения политических вмешательств не воодушевляют иностранных эмитентов на привлечение капитала на этих рынках.

Ведущие центры обычных финансов в Лондоне и Нью-Йорке образовались тогда, когда критическая масса фирм и людей начала инвестировать в них, что позволило им стать из региональных центров глобальными. Этот процесс кластеризации пока не повторил ни один центр исламских центров в мире, за исключением Лондона (но тот и не позиционирует себя как глобальный центр, довольствуясь статусом западного центра исламских финансов).

Аджай Шах (Ajay Shah) в своей работе «Международные финансовые центры» проанализировал процесс формирования международных финансовых центров и рассмотрел причины провала Токио в становлении таковым. По мнению эксперта, японской столице не удалось стать международным финансовым центром из-за неприятия критики и недостаточно надежной правовой и регулятивной системы.

Потенциальные центры исламских финансов могут извлечь урок из неудачи Токио.

Отсутствие глобального центра исламских финансов подрывает росту отрасли – ограничивает инновации в спектре продуктов, создает проблемы с ликвидностью и препятствует росту розничных рынков.

В последние годы основным центром исламских финансов считался Куала-Лумпур, но ему не удалось достичь критической массы, и пока неясно, какой ущерб его репутации нанесли обвинения в коррупции, связанные со средствами, привлеченными малазийской госкомпанией 1MDB.

Несмотря на это, Куала-Лумпур все равно лидирует по многим фронтам, включая инновации, применение трансграничных исламских сделок в своей национальной валюте и наличие ряда международных регулятивных организаций в сфере исламских финансов.

В долгосрочной перспективе Куала-Лумпур может столкнуться с конкуренцией со стороны центров, имеющих доступ к более глубоким пулам капитала и к более крупным рынкам. Речь идет о таких центрах как Джакарта, Эр-Рияд, Дубай, Бахрейн, Стамбул, Гонконг, Люксембург, Дублин и Лондон.

Можно выделить 6 основных характеристик современного финансового центра:

• Благоприятная бизнес-среда, в т.ч., экономическая и политическая;

• Инфраструктура финансового рынка;

• Качество регулятивных норм финансового рынка – соответствие лучшим международным стандартам, а также развитая юридическая система;

• Доступность квалифицированной рабочей силы и мобильность квалифицированных специалистов;

• Связующие факторы финансового центра с остальным миром, часовой пояс;

• Критическая масса – фирмы в центре должны привлекать еще большее количество фирм в рамках самоподдерживающегося процесса.

По мнению Аджая Шаха, в юрисдикции центра исламских финансов также должна быть сильная национальная валюта, а еще лучше – она должна быть мировой резервной валютой.

В настоящее время различные центры исламских финансов удовлетворяют отдельным требованиям из этого перечня, но ни один кроме Лондона не удовлетворяет всем условиям.

Последние статьи

Популярные статьи

Продолжая пользоваться сайтом, вы соглашаетесь на использование файлов cookies. Мы используем наши и сторонние cookie-файлы, чтобы улучшать качество наших услуг, получать статистические данные, отображать рекламу на основании посещенных страниц, а также обеспечивать взаимодействие с социальными сетями. Здесь вы можете получить более подробную информацию касательно нашей политики использования cookie-файлов и изменения настроек вашего браузера.