Бурса

Новый СЕО и председатель совета директоров фондовой биржи Стамбула (Istanbul Borsasi) Ибрахим Турхан говорит, что имеет особый интерес к исламским ценным бумагам, т.е. есть основания надеяться на появление исламской ниши в планируемом Стамбульском международном финансовом центре (IFC).

Планирующийся к постройке третий мост через Босфор ускорит долгожданный дебютный выпуск государственных сукук иджара в 2012 г.

Ранее Reuters сообщал, что правительство Турции планирует первый в истории выпуск исламских облигаций несмотря на осторожное отношение к этой идее со стороны секуляристов.

Выпуск государственных сукук экономикой, которая считается одной из самых прогрессивных и успешных в мусульманском мире, мог бы продемонстрировать намерение Турции играть более значительную роль в исламских финансах.

«Это прозвучит как удар в гонг, привлекающий широкое внимание», - говорит заместитель главы казначейства в исламском банке Kuveyt Turk Мурат Четинкая.

«Турция вполне могла бы выпустит сукук на сумму пару миллиардов долларов. Для начала, вероятно, можно было бы выпустить на 500 млн или 1 млрд», - отмечает генеральный секретарь турецкой ассоциации банков участия (исламских банков) Усман Акюз.

Первые в Турции корпоративные сукук в октябре 2010 г. и октябре 2011 г. выпустил Kuveyt Turk, и теперь он объявил о намерении провести эмиссию сукук в турецких лирах в 2012 г. Попытки Bank Asya и Albaraka Turk выпустить исламские облигации провалились из-за неблагоприятных рыночных условий.

Изменения в регулятивной базе, осуществленные Турцией в 2011 г., создали благоприятную среду для выпуска исламских долговых бумаг. Турецким парламентом были приняты меры по налоговому нейтралитету для сукук иджара, которые сократили подоходный налог на такие сукук до 10% и освободили их от ряда других налогов.

Поправки в законодательство также освободили сертификаты сукук со сроком погашения от 5 лет и выше от налогов на выручку. Долговые бумаги с более коротким сроком будут облагаться налогом по ставке от 3% до 10% наравне с неисламскими облигациями.

Обширные возможности проектного финансирования и корпоративных сукук нефинансовой сферы, вероятно, смогут быть реализованы только после того, как нормы налогообложения станут более благоприятными для краткосрочных сукук (от 1 до 3 лет), и льготы будут касаться не только сукук иджара.

Волатильная турецкая лира, растущие процентные ставки и ускоряющаяся инфляция в стране в сочетании со склонностью внутренних и международных инвесторов к турецким государственным облигациям (около 98% существующего рынка) могут несколько ослабить потенциал рынка корпоративных облигаций и ограничить попытки какой-либо крупной турецкой компании или инфраструктурного проекта выпустить сукук.

Если говорить о грядущем выпуске корпоративных сукук, то с учетом рейтингов и текущей стоимости кредитных дефолтных свопов ожидаемую доходность можно оценить примерно в 5,5%.

Турция улучшила отношения с арабским миром, и это воодушевит инвесторов и предпринимателей из Совета сотрудничества арабских стран Персидского залива осуществить вложения в страну с развивающейся экономикой и населением порядка 76 млн человек, почти все из которых – мусульмане.

Благодаря реализации системы торговых преференций ОИС торговый оборот Турции со странами Ближнего Востока и Северной Африки с момента прихода партии Реджепа Тайипа Эрдогана к власти в 2002 г. возрос в 6 раз и в прошлом году достиг 30 млрд долларов США.

Хотя многое зависит от ситуации на международных рынках, перспективы турецких исламских банков, исламских финансовых рынков и реальной экономики можно оценить на «отлично».

Последние статьи

Популярные статьи

Продолжая пользоваться сайтом, вы соглашаетесь на использование файлов cookies. Мы используем наши и сторонние cookie-файлы, чтобы улучшать качество наших услуг, получать статистические данные, отображать рекламу на основании посещенных страниц, а также обеспечивать взаимодействие с социальными сетями. Здесь вы можете получить более подробную информацию касательно нашей политики использования cookie-файлов и изменения настроек вашего браузера.